昨日,京东集团发布公告,拟分拆京东产发、京东工业于香港主板独立上市。
据悉,京东系目前已有四家上市公司,分别是2014年赴美上市的京东集团、2020年赴美上市的达达集团、京东健康,以及2021年赴港上市的京东物流。
此外,消息称,京东科技也已经向证监会提交境外上市审批,即将递表港交所。
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近日,互联网大厂旗下子公司分拆动作频频。阿里巴巴宣布组织变革,下设阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团。这六大业务当中,除了淘宝天猫商业集团仍归阿里巴巴集团全资持有外,其他有集团将独立融资并寻求单独上市。
有专家认为,对于互联网大厂而言,分拆能带来几大好处:“一个是组织架构更加扁平,对市场的响应更快,其二是独立上市能够让市场价值更高,能够实现新一轮价值发现。其三是打破业务之间相互依赖,能够更加直观的看到业务的盈利情况,同时促进各个业务形成独立的盈利能力。”
【拟分拆京东产发、京东工业赴港IPO】
京东在公告中介绍,京东产发于2012年1月在开曼群岛注册成立。目前是中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台,主要包括物流园区、产业园区。京东产发提供定制化、全面且智能的基础设施解决方案,并将其客户群体拓展至第三方物流、电子商务、制造业、零售业等新经济行业。目前,京东通过全资子公司持有京东产发已发行股本总额的74.96%左右。
京东工业则在2019年11月5日在开曼群岛注册成立,是中国领先的工业供应链技术与服务提供商。通过全链路的工业供应链数字化能力,京东工业为客户实现保供、降本及增效。目前,京东通过全资子公司持有京东工业总发行股本的77.95%。
港交所公告显示,拟议分拆完成后,京东将继续间接持有京东产发和京东工业50%以上的股权。
对于此次分拆上市安排,京东表示,分拆将使投资者更好评估公司,专注于京东集团业务,提高京东产发和京东工业的价值,从而将使作为控股股东之一的京东及其股东整体受益。同时,有助于分拆后的子公司独立进入股票和债务资本市场,提高获取银行信贷融资能力,同时将管理层的责任直接与其经营表现相关联,完善决策程序、加快对市场变化的响应速度及提高营运效率。
未来京东产发、京东工业上市成功后,刘强东将成最大赢家,其手握的“京东系”上市公司将达到7家(包含德邦股份)。
【业务分拆有何好处?】
受此利好消息刺激,京东美股隔夜一度上涨超过9%,京东港股一度涨逾8%。
业内人士认为,上市公司分拆子公司上市,有利于公司该领域业务获得更高的估值溢价,实现资产的价值重估。
另外有分析认为,分拆重组计划也是对中国监管机构的一个回应。
3月29日,阿里巴巴宣布分拆业务独立上市后,美股收盘上涨超14%,市值一夜大涨近320亿美元,目前上涨至103美元。在乐观预期的情绪下,摩根大通预计阿里巴巴股价将涨到210美元。
最新消息显示,阿里计划首先分拆价值200亿美元的物流业务(菜鸟)在港上市,最快今年年底挂牌。
近年来,在A股市场上,分拆子公司上市获得了政策支持。
2019年,上交所明确表示,允许符合条件的企业分拆其子公司至科创板上市。同年12月,中国证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,正式允许A股公司进行“A拆A”的相关操作。
2022年,中国证监会发布《上市公司分拆规则(试行)》,整合了境内外分拆上市规则,统一和完善境内外监管要求。
业内人士认为,通过分拆上市,子公司得以与资本市场直接对接,打通直接融资渠道,通过IPO、增发等手段,为企业发展募集资金,改善子公司自有资金不足的情况,并且能够有效地降低资金成本,为子公司后续发展提供充足的资金保障。
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